Die SNB senkt den Leitzins auf 1 Prozent

Um die Preisstabilität zu gewährleisten, könnten in den kommenden Quartalen weitere Zinssenkungen nötig sein, so der abtretende SNB-Präsident Thomas Jordan. Sprich: Noch dieses Jahr könnte der Leitzins auf 0,75 Prozent gesenkt werden.

Teuerung geht zurück

Die SNB geht für das Jahr 2025 neu von einer Teuerung (LIK) von 0,6 Prozent aus – ein halbes Prozent weniger als bisher prognostiziert. Die Gründe dafür sind der starke Franken, der gesunkene Erdölpreis, die für Januar angekündigten Strompreissenkungen, die sinkende Inflation im Ausland und die schwache Weltkonjunktur.

Bruttoinlandsprodukt auf tiefem Niveau

Die Senkung des Leitzinses hat u. a. zum Ziel, den Franken gegenüber dem Euro abzuschwächen, um den Export anzukurbeln. Das derzeitige Wachstum in der Schweiz ist minim – die SNB rechnet mit einer Zunahme des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von rund 1 Prozent. Nächstes Jahr prognostiziert sie ein Wachstum von
immerhin 1,5 Prozent.

Auswirkung auf die Hypothekarzinsen

Was bedeutet die Leitzinssenkung für die Hypothekarzinsen? Allgemein gilt: Je höher der Zinssatz auf Anleihen, desto höher auch die Hypothekarzinsen. Die Senkung des Leitzinses dürfte also zu einem weiteren
Rückgang der Hypothekarzinsen führen – und zwar sowohl bei Saron- als auch bei Fest-Hypotheken.

Festhypothek oder Saron-Hypothek?

Sind mit dem Zinsentscheid Saron-Hypotheken gegenüber Festhypotheken attraktiver geworden? Jein. Die Zinsen für Festhypotheken sinken seit Monaten – mehr als die Saron-Hypotheken. Ausserdem spielt bei der Entscheidung natürlich die Risikobereitschaft eine wichtige Rolle. Eine Analyse zeigt: Längerfristige Festhypotheken werden immer beliebter. In den kommenden Quartalen erwarten Experten allerdings weitere Zinssenkungen – womit Saron-Hypotheken wieder an Reiz gewinnen dürften. Durch die wachsende
Attraktivität dürfte allerdings auch der Run auf Immobilien und damit die Preise steigen.

Weitere Zinssenkungen erwartet

Mit der Zinssenkung knüpft die SNB an die Entwicklung an, die sie – als erste grosse Notenbank weltweit – im Frühjahr dieses Jahres eingeleitet hatte. Die US-Notenbank Fed etwa hatte die Zinswende nach über vier Jahren erst in der vergangenen Woche beschlossen. In den kommenden Quartalen erwarten Experten
weitere Zinssenkungen.